Счетоводство, 1890, № 1-42

чтоГіы пріобрѣсти прпво участія на поднятіи цѣнности, т. е. курса бумаги къ момеиту ішной оматы. Передъ наступле- піемъ этого момента я продаю эту акцію, такъ какъ я не въ состояніи оплатить ее. Барышъ получаетея тогда на поднятіи цѣны, но не на дидидендѣ, который еще п не выплаченъ. Вотъ на этомъ то нунктѣ и расходятся понятія о денеж- помъ кризисѣ и о нуждѣ въ деньгахъ. ІІо отношенію къ цѣнности акціи, очевидно, возможны два случая: акція, по самому роду нредпріятія, можетъ, дѣйствителыю, или обѣщать дивидендъ, который соотвѣтствоішъ бы ея цѣнѣ, и л п не давать пикакого дивиденда, а то и давать незна- чительный, что, въ данномъ случаѣ, почти равнозначуще. Если акціи не имѣютъ никакой цѣны или очень малую, то всѣ, превратившіе свою кассовую наличность въ нодоб- ныя акціи, понятно, не въ состояніи будутъ продать ихъ или получить подъ нихъ ссуды. Слѣдовательно, они ли- і п а т с я всей наличности, помѣщенной въ этихъ акціяхъ. Но кассовая наличность является средствомъ для нравилыюй унлаты по своимъ обязательствамъ. Поэтому, имъ эти обя- зательства или вовсе нельзя будетъ выполнить или же вы полнить лишь со значителыіыми жертваяи. ІІмѣйте, при- этомъ, въ виду, что, по самому существу организаціи торго- ваго кредита, главнымъ выраженіемъ котораго являются банки, платежная способность одного дома обусловливаетъ таковую же другихъ домовъ. Представьте себѣ подобное акціонерное предпріятіе, раскинувшееся со своими милліо- нами по многимъ странамъ, —и вамъ станетъ ясно, что всѣ участники должны потерять на своихъ акціяхъ и что сразу во многихъ пунктахъ исчезла кассовая наличность домовъ, имѣющихъ обязательства по отношенію къ другимъ лицамъ. Результатомъ этого является то, что утрачивають платеж ную снособность и другіе дома, находящіеся съ ними въ торговыхъ сноіпеніяхъ. Сразу, въ теченіе немногихъ дней, на нѣсколькихъ вексельныхъ рынкахъ, появляется рядъ век- селей, по которымъ не производится илатежъ. Эти векселя набрасываютъ тѣнь и на другіе, еще благонадежные. Оказы- вающіе кредитъ становятся мнительны и воздерживаются отъ акцептовъ по переводамъ; трассанты не получаютъ денегъ и потому сами не могутъ платить. Чтобы имѣть воз- можность платить, имъ приходилось бы продавать хороіпія цѣнности за наличныя деньги, такъ какъ имъ нужиы только деньги, а векселя ихъ утратили значеніе. Но наличныя деньгп тоже прячутся и ихъ можно получить лишь на весьма тяже- лыхъ условіяхъ. Такимъ образомъ являются несостоятель- ности, которыя, вслѣдствіе вынужденной продажи хорошихъ бумагъ, естественно, вызываютъ пониженіе курса акцій, а вмѣстѣ съ тѣмъ и общій застой въ дѣлахъ, оказываюіційся чрезвычайно гибельнымъ. Вотъ это мы и называемъ д е н е ж- н ымъ к р и з и с о м ъ . Такимъ образомъ, денежный кри- зисъ отличается отъ торговаго не ходомъ своимъ и послѣд- ствіями, а поводомъ. Торговый кризисъ происходитъ тогда, коѵда крупная спекуляція вліяетъ на цѣиу тозаровц денеж- ный кризисъ— когда объектомъ крунной спекуляціи являются неоплаченньгя промыіиленныя бумаги■ Оба они кончаются тѣмъ, что повышатели, понесшіе слиіпкомъ крупныя потери, устраняются, другіе выравниваютъ свои потери, и кредитъ снова возстановляетъ свои права, въ качествѣ правильнаго орудія обмѣна. Нѣчто соверіиенно иное— н у ж да в ъ де н ь г а х ъ, или, въ Гюлѣе слабой степени, с т ѣ с н е н і е в ъ д е н ь г а х ъ. Цужда и стѣсненіе въ деньгахъ. собственно, зависятъ отъ той іке причины, какъ и денежный кризисъ; но все же нонятія эти тр^буютъ болѣе обстоятелыіаго разъясненія. Если при ие виолнѣ оплачепныхъ акціяхъ весьма вѣроятно, что помѣщенныя въ данное предпріятіе деньги нринесуть х о р о ш і й процентъ, то подписчики на такія акціи илч покупатели ихъ поступаютъ совершенно правильно, когда разсчитываютъ, что, при наступлевіи сроковъ нлатежей, не- трулно будетъ найти и покупателей па эти акціи. Оно и понятно: они имѣютъ полное право разсчитывать на то, что при солидности предпріятія и не в п о л н ѣ оплаченныя акціи перейдутъ въ твердыя руки, т. е. въ собственность такихъ людей, у которыхъ достаточно свободныхъ суммъ, чтобы произвести и слѣдующіе взиосы. Но даже еслибъ и этого не было, или же это было бы только отчасти, то все же оіш имѣютъ право, основываясь на дѣйствительной стои- мости своихъ бумагъ, разсчитывать, что безъ труда получать подъ нихъ ссуду, съ помощью которой можно будетъ внести срочные платежи. Правда, за эту ссуду имъ прійдется пла- тить проценты; но, вѣдь, и самыя бумаги ихъ ириносятъ имъ новый процентъ, а если бумага благонадежная, то размѣры этого послѣдняго процента не только покроюгь размѣры того, какой они сами платятъ, но даже превзойдутъ его. Изъ этого очевидно, что производство послѣдующихъ взносовъ по благонадежнымъ бумагамъ не мояіетъ повести ни къ какимъ потерямъ. Если, поэтому, лиіпь н ѣ к о т о р ы я предпріятія съ благонадежныяи бумагами создаются при помощи не вполнѣ оплачеліныхъ акцій, то весьма естественно, что дальнѣйшіе платежи не будутъ оказывать почти никакого вліянія на курсъ этихъ бумагъ. То же подверждаетъ и опытъ. Вредныя послѣдствія могутъ наступить лишь въ томъ случаѣ, когда о д н о в р е ме н н о возникаеть много такихъ предѣріятій. Выяснивъ, такимъ образомъ, роль и вліяніе спекуляціи на курсъ акцій, мы можемъ перейти къ другому весьма инте- ресному вопросу о вексельномъ курсѣ. Это мы и сдѣлаемъ въ особой статьѣ. А. Л. «ТРОЙНАЯ СИСТЕМА» предъ судомъ спеціальной коммиссіи. Однимъ изъ явленій, наиболѣе вредныхъ для развитія правильнаго счетоводства, слѣдуетъ признать раснростра- неніе въ публикѣ лжеученій о томъ, будто мыслішо много системъ счетоводства. Въ дѣйствительности, есть и молгетъ бнть только одна система—въ смыслѣ научнаго обобщенія всѣхъ явленій счетоводства однимъ закономъ—и эта си-